里昂發表報告,指儘管面臨油價波動,中海油(00883.HK) +0.780 (+4.185%) 沽空 $2.62億; 比率 10.543% 展現穿越週期高股息兌現能力,在全球油氣舞台上繼續以世界級的執行力穩步前行。其2025年中期業績顯示,多數營運指標均符合全年目標,在市場當前宏觀不確定性的背景下實屬不易。另一亮點是中海油將派息比率按年提升5個百分點,使每股派息維持按年持平,釋出管理層願意運用自由現金流提升股東回報的信號。
里昂維持中海油「跑贏大市」評級,但基於對2025及2026財年布倫特原油價格預測維持75美元/桶及70美元/桶(長期錨定價70美元/桶)的預測不變,將H股目標價從23.1港元下調至22.4港元;中海油(600938.SH) +0.300 (+1.178%) A股目標價由32.4元人民幣下調至31.4元人民幣,在H股目標價基礎上疊加50%的A-H溢價得出。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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