美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新闻分享
如欲分享新闻,请填写收件人及阁下之电邮,再按「送出」。*必需填写
收件者电邮*
请用分号「;」分隔不同电邮地址,例子:a@a.com; b@b.com
阁下之电邮*
分享内容
憧憬2026年内房销情刮目相看 贝壳升值潜力值得期待
内地高认受性研究机构克而瑞於2026年1月中旬发研报,表示2025年12月,30家重点上市房企中,有22家单月业绩见环比增长,推断2026年内房市场具备止跌回稳的内生基础。而利好因素於1月初已带动内房...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
回上页
憧憬2026年内房销情刮目相看 贝壳升值潜力值得期待
分析员 : 聂振邦 (独立评股人)
相关股票:
贝壳-W  +1.160 (2.420%) 
内地高认受性研究机构克而瑞於2026年1月中旬发研报,表示2025年12月,30家重点上市房企中,有22家单月业绩见环比增长,推断2026年内房市场具备止跌回稳的内生基础。而利好因素於1月初已带动内房板块股价有反应,年初至1月底高水平累升近两成,截至上周五 (2月6日) 稍见回落,净升仍近一成半,表现明显跑赢恒指的,证明该产业再度值得关注。若对内房债务有所顾虑,可留意投资房产交易服务商,认为以领先的线上线下一体化的房产交易和服务平台定位的贝壳─W (2423),於内房交易行情回暖受益匪浅。实则去年经营数据已见走强,截至2025年9月30日,门店数量为61,393家,较上年同期增加27.3%。

AI赋能已见不俗成果业绩成果
此外,截至2025年9月30日活跃门店数量为59,012家,较2024年同期增加25.9%。虽於去年第三季净利润有所回落,却依然优於市场预期。事实上,业绩「阵痛」是组织结构升级和流程重构所致,无碍对集团中长线业务前景看好,皆因集团正在深度推进AI与运营融合,以及AI对服务者作业、客户体验的全链路赋能,并且已带来不俗成果,房屋租赁服务业务在2025年第三季贡献超过1亿元人民币的利润。管理层亦於2025年第三季业绩公告表示,集团已看到一条以科技重构作业模式、以效率驱动规模增长的全新路径。展望未来,集团将加速AI能力在核心业务场景的深度渗透,推进服务者和消费者体验的双重提升。

回购体现管理层持续与股东分享业务成果
另见集团去年披露进行股份回购逾200次,涉资逾9.21亿美元,每股均价折合约47.80港元,与上周五港股收报47.94元相若,一方面反映管理层认为股价现水平已内部资源吸纳股份物有所值;另一方面也反映管理层持续希望与股东分享集团业务成果,证明投资者现水平入场作中长线投资合适。此外,今年1月底有导报指多家内房企业表示不再被要求每月上报「三条红线」指标,市场解读是披露放宽,消息刺激内房股上升,贝壳继1月28日升近2.00%後,翌日再大升逾7.50%,逼近52.00元收市,报51.95元。近日虽有所回落,实则受同期恒指表现反覆影响所致,毕竟恒指从超过28,000点高位回落至26,500点水平,累跌近1,500点。

即或未计及回购因素,集团目前估值已见吸引。截至2025年9月底的倒数十二个月之股东应占溢利约34.76亿元人民币,相对截至2025年9月底的加权平均股数约33.60亿股,每股盈利折合为1.1301港元,对比上周五收报47.94元之市盈率为42.42倍,低於2023年以来业绩计出市盈率均值51.11倍,确认现价偏低。平均值相对上述每股盈利为1.1301元,计出每股合理值为57.80元,较47.94元之潜在升幅为20.57%。而以市销率分析,每股合理值更达60.80元,较47.94元之潜在升幅为26.83%。另若参考广发证券於1月下旬发研报,表示维持「买入」评级,并且仅按中性情景分析,贝壳的合理价值已达58.37港元;与笔者的市盈率和市销率分析所得结果相若,证明此股的升值潜力,值得期待!


笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出後三个营业日内交易上述的股票。此外,笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享,并不代表任何第三方机构立场,亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。 
热门评论
 
网站地图
支援电邮: support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有,不得转载
免责声明
阁下明确同意使用本网站/应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任)。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及/或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿(不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性)对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责,亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害,如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发,网络故障或电信故障,引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明:版权所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有权利此处包含的资料,数据,分析和意见(“信息”):( 1)包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;(2)除特别授权外,不得复制或转载;(3) 不构成投资建议;(4)仅供参考,(5)并未为所载资料的完整性,准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定,伤害及其它损失均不承担 任何责任。请在使用所有资料前作出核实,并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现,任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站/应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释,该公开资料,乃从相信属可靠之来源搜集,这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站/应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用,在根据资讯执行证券或任何交易前,应咨询独立专业意见,以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易,阁下须为所有跟随在本网站/应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供,网站/应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务,改善或更正在本网站/应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下,不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站/应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。 阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站/应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。 过往之表现不一定反映未来之表现,AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设 。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站/应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告,不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站/应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料,本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认:(i)AATV只为提供资讯,而不是为了任何交易目的;(ii)AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。 (iii)AATV并非并存的人或法律实体,在其他司法管辖区或国家使用,而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论,也不会代表AASTOCKS.com有限公司。 (i)AATV的不准确,错误或遗漏,包括但不限于报价和财务数据;(ii)AATV中的节目传输的流量,错误或中断;(iii)阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站/应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站/应用程序声明该信息,并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站/应用程序,即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异,一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日