里昂发表研究报告指,中软国际(00354.HK) -0.200 (-3.077%) 沽空 $7.18千万; 比率 18.819% 长期发展趋势未变,预期华为鸿蒙个人电脑的推出,将推动虚拟机业务成为今年发展重心,但新增长动力需时体现,预期虚拟机业务需时更久才能贡献收入。受惠於高利润业务增速较快,里昂预期中软今年毛利率可轻微改善,目前预测上半年收入及净利润分别按年增长10.5%及10.1%。
考虑到中软现价估值并不便宜,里昂将其评级从「高度确信跑赢大市」下调至「跑赢大市」,但将目标价从6.5元上调至7.1元,预期政府和国企对华为新PC的大规模采购订单要到今年底至明年才会出现,因此将2025年收入增长预测从10%下调至按年增长7.6%,反映其虚拟机产品的收入贡献延迟。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-20 12:25。)
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