瑞银发表研究报告指出，香港地产板块在2026年开局强劲，多只股份逼近历史高位。随着估值看来日益昂贵，即使部分股份以市账率计亦然，该行正采取更具选择性的取态。该行尤其偏好净资产负债比率相对较低的股份，信和置业(00083.HK) -0.560 (-4.605%) 沽空 $1.77千万; 比率 7.692% 、长实集团(01113.HK) -1.260 (-2.611%) 沽空 $1.70亿; 比率 42.888% 及嘉里建设(00683.HK），认为其涉及股本相关发行的风险较低，因行业去杠杆进展持续缓慢，且仍需要资金补充土地储备。同时亦偏好提供可持续高股息的股份，如太古地产(01972.HK) -0.780 (-3.021%) 沽空 $1.79千万; 比率 17.961% 、信和置业及嘉里建设。此外，市账率偏低、并获资本循环或股份回购计划支持的股份，如长实集团及领展(00823.HK) -1.040 (-2.700%) 沽空 $2.52亿; 比率 33.453% ，或有机会迎来估值重评。
瑞银认为，市场已大致反映住宅复苏的利好因素，包括进一步减息、内地人才及学生涌入，以及供应减少。惟市场仍未充分重视回流移民带来的潜在利好，此因素支持该行对未来两年楼价增长逾10%的预测。2020至2025年间，约321,000名香港居民申请英国BNO签证、台湾居留权或加拿大Stream A学生签证。随着英国收紧永久居留的语言及收入要求，瑞银预期今年将出现一波回流潮。假设2021年移民群体中有30%回流，估计2027年的新增需求为13,900个单位，相当於一手供应量的90%及总供应量的26%。该行预期，在北部都会区项目落成前，供求状况将持续利好，直至2032年。
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瑞银表示，2026年偏好太古地产、信和置业、领展、长实集团及嘉里建设；对恒基地产(00012.HK) -1.120 (-3.226%) 沽空 $1.55亿; 比率 32.626% (业绩公布前)、希慎兴业(00014.HK) -0.500 (-2.415%) 沽空 $2.32千万; 比率 25.445% 及港铁公司(00066.HK) -1.260 (-3.448%) 沽空 $9.91千万; 比率 31.309% 持审慎态度。对於收租股，该行上调信和置业、长实集团、嘉里建设、新鸿基地产(00016.HK) -3.300 (-2.311%) 沽空 $5.85亿; 比率 35.124% 、太古地产及希慎兴业的目标价。
瑞银对地产股投资评级及目标价表列如下：
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
信和置业(00083.HK) -0.560 (-4.605%) 沽空 $1.77千万; 比率 7.692% | 买入 | 11.2元 → 14.3元
长实集团(01113.HK) -1.260 (-2.611%) 沽空 $1.70亿; 比率 42.888% | 买入 | 42.9元 → 54.9元
嘉里建设(00683.HK) -0.800 (-3.295%) 沽空 $9.31百万; 比率 19.318% | 买入 | 24元 → 29.3元
新鸿基地产(00016.HK) -3.300 (-2.311%) 沽空 $5.85亿; 比率 35.124% | 中性 | 96元 → 136元
太古地产(01972.HK) -0.780 (-3.021%) 沽空 $1.79千万; 比率 17.961% | 买入 | 26.1元 → 29.6元
希慎兴业(00014.HK) -0.500 (-2.415%) 沽空 $2.32千万; 比率 25.445% | 中性 | 15.7元 → 22.4元
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(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-04 16:25。)
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