摩根士丹利认为近期内房板块上升，主要因投资者情绪改善、最近几星期住宅销售回升，以及资金轮动至表现落后板块。不过，该行认为投资者对市场复苏过度乐观；预期政策效应减退及农历新年假期季节性因素影响下，内地未来几个月住宅销售可能降温，楼价跌幅或再度加快。而且，基於一线城市住宅销售量近期改善，政策刺激的可能性进一步降低。同时，该行料内地房企的全年业绩或令人失望，盈利将大幅下滑或录得亏损；预期开发商对於物业销售、发展利润率及盈利复苏的指引审慎。该行认为行业近期将出现回吐，尤其是绿城中国(03900.HK) +0.140 (+1.248%) 沽空 $1.01千万; 比率 9.553% 、中国金茂(00817.HK) -0.030 (-1.705%) 沽空 $1.58千万; 比率 19.613% 、龙湖集团(00960.HK) +0.060 (+0.588%) 沽空 $7.60千万; 比率 36.039% 及万科企业(02202.HK) -0.050 (-1.344%) 沽空 $3.57百万; 比率 6.296% (000002.SZ) -0.070 (-1.434%) 。相关内容《大行》摩通：4月中央政治局会议前内房股料保持韧性 首选润地(01109.HK)金茂(00817.HK)万象生活(01209.HK)相比之下，该行继续看好华润置地(01109.HK) -0.320 (-1.000%) 沽空 $1.71亿; 比率 41.561% 及新城发展(01030.HK) -0.010 (-0.410%) 沽空 $2.42千万; 比率 14.097% 新城控股(601155.SH) -0.580 (-3.258%) ，因其可受惠於「十五．五」规划的消费提振措施，及房地产投资信托基金的强劲政策支持，并看好建发国际(01908.HK) -0.330 (-1.994%) 沽空 $3.61千万; 比率 20.108% ，因其拥有优化土地储备，可支持利润率并恢复正面盈利增长。大摩对内房股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)相关内容《大行》高盛列出最新亚太区确信买入名单(精选版)(表)建发国际集团(01908.HK) -0.330 (-1.994%) 沽空 $3.61千万; 比率 20.108% | 增持 | 20.62元中国海外发展(00688.HK) -0.320 (-2.172%) 沽空 $1.04亿; 比率 39.015% | 与大市同步 | 8.31元华润置地(01109.HK) -0.320 (-1.000%) 沽空 $1.71亿; 比率 41.561% | 增持 | 39.2元绿城中国(03900.HK) +0.140 (+1.248%) 沽空 $1.01千万; 比率 9.553% | 减持 | 7.86元中国金茂(00817.HK) -0.030 (-1.705%) 沽空 $1.58千万; 比率 19.613% | 与大市同步 | 1.23元龙湖集团(00960.HK) +0.060 (+0.588%) 沽空 $7.60千万; 比率 36.039% | 与大市同步 | 8.2元新城发展(01030.HK) -0.010 (-0.410%) 沽空 $2.42千万; 比率 14.097% | 增持 | 2.81元万科企业(02202.HK) -0.050 (-1.344%) 沽空 $3.57百万; 比率 6.296% | 与大市同步 | 3元越秀地产(00123.HK) -0.040 (-0.844%) 沽空 $8.88百万; 比率 26.482% | 增持 | 5.13元(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-06 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)