野村研究報告指出，京東物流(02618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.39千萬; 比率 17.260% 今年次季業績勝預期，總收入按年增長16.6%，分別較市場及該行預期高出4%與3%，主要受惠於綜合供應鏈(ISC)收入增加。其非國際財務報告準則(non-IFRS)經營利潤率按年下降1.1個百分點至3.8%，低於該行預估約0.7個百分點，主要受到毛利率收窄(按年下降1.3個百分點)的拖累。
該行引述京東物流預期，公司第三季收入指引增長20%，高於市場預期的15.6%，主要由於外賣業務對京東(09618.HK) +3.200 (+2.649%) 沽空 $2.02億; 比率 7.569% 的收入貢獻增長。然而，管理層認為其non-IFRS淨利潤可能按年至略低於20億元人民幣，較市場預期的25億元人民幣低約21%。管理層對第四季淨利潤的增長恢復持樂觀態度，部分原因是基數正常化，因此將全年淨利潤增長指引保持不變，預計2025財年將實現5%的增長。
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野村維持京東物流「買入」評級，目標價15.3元，相對於2025年預測市盈率12倍。(hc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-18 16:25。)
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