星展發表研報指,中石油(00857.HK) +0.170 (+1.574%) 沽空 $3.26億; 比率 30.995% 是中國最大的綜合石油巨頭,在推動國家碳中和政策及能源轉型中扮演關鍵角色,視其為最佳的石油替代投資。該行預期,在油價高企及下游業務復甦的帶動下,中石油今年盈利將上升並維持高位,支持其資本開支及股息派發。以約50%至55%派息比率計算,預未來兩年的股息殖利率將達到5%。
報告指出,中石油股價表現優於同業,年初至今已上升超過26%,主要歸因於其更具韌性和穩定的盈利。該行預計,2026年油價將維持於每桶75至80美元的高位,明年才回落至65至70美元,而隨著政府推動淘汰低效「茶壺」煉油廠,下游業務的產能過剩壓力可望緩解,帶動該業務逐步復甦。
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星展上調中石油今明兩年盈測9%及1%,並按分類加總估值法(SOTP)上調目標價至12.2港元;維持「買入」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-13 16:25。)
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