摩根士丹利發表報告指出，中國人工智能(AI)正進入新階段，從追趕技術能力轉向捕捉價值，重點由訓練轉向推理，從技術轉向應用，由潛力轉向實際盈利。該行認為，在現階段，賦能者(enablers)和基礎模型仍是關鍵投資主題，但廣泛的AI應用也為受益者帶來投資機會。在該行對AI應用方的風險回報分析中，北森控股(09669.HK) +0.020 (+0.593%) 沽空 $1.48萬; 比率 3.213% 、美圖公司(01357.HK) +0.070 (+1.587%) 沽空 $1.10千萬; 比率 4.762% 、石頭科技(688169.SH) -3.350 (-2.574%) 、美的集團(000333.SZ) -1.220 (-1.497%) ，以及科沃斯機器人(603486.SH) -0.720 (-1.051%) 表現突出。相關內容《大行》滙研降中芯(00981.HK)目標價至89元 今年展望更趨正面MiniMax(00100.HK) +105.500 (+15.913%) 沽空 $1.88億; 比率 6.763% 和智譜(02513.HK) +272.000 (+26.931%) 沽空 $1.27億; 比率 3.501% 是中國AI領域基礎模型供應商的關鍵參與者，而阿里巴巴(BABA.US) 則是該行所覆蓋公司中定位最佳的全棧AI平台。大摩重點推薦寧德時代(300750.SZ) -0.470 (-0.114%) (03750.HK) +12.500 (+1.856%) 沽空 $10.35億; 比率 38.100% 、應流股份(603308.SZ)和思源電氣(002028.SZ) -1.680 (-0.845%) ，作為電力領域的關鍵標的。該行持續看好寒武紀(688256.SH) -4.900 (-0.380%) 、天數智芯(09903.HK) +42.800 (+9.635%) 沽空 $1.39億; 比率 21.810% 、北方華創(002371.SZ) +6.010 (+0.906%) 、中微公司(688012.SH) -6.200 (-1.303%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯國際(00981.HK) +5.650 (+7.615%) 沽空 $13.50億; 比率 8.174% 以及欣興電子(3037.TW)，這些AI賦能者將受益於中國半導體本土化的長期趨勢。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-22 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》摩通：DeepSeek V4具第一方成本優勢 智譜(02513.HK)MiniMax(00100.HK)須加強市場定位迎戰