大和發表研究報告指,新秀麗(01910.HK) -0.080 (-0.569%) 沽空 $9.93百萬; 比率 12.043% 首季收入處於指引下限,按年跌4.5%,經調整淨利潤則遜於預期25%。雖然管理層重申,第一季是季節性最疲弱的季度,EBITDA利潤率或會在次季有所改善,但明顯的營運去槓桿化對首季利潤率的影響比預期更大,即使在任何重大的直接關稅影響之前,亦是一個警號。
該行表示,由於宏觀不確定因素,行李箱的採購通常最先被延遲,相信短期內新秀麗的股價仍將受壓。此外,集團延遲美國第二上市的可能性似乎正在加劇。該行下調集團今明兩年的每股盈測20至26%,又將集團評級由「買入」下調至「持有」,目標價由25元降至15元。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-15 12:25。)
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