<匯港通訊> 花旗發報告指,予華能國際電力股份(00902)目標價4.6港元,評級「沽售」。
該行表示,華能2026年第一季淨利潤同比減9.8%至44.83億元人民幣(下同),主要受電價和利用率下降的影響,燃煤電廠以及燃氣電廠的有利因素並未抵消這一影響。
華能2026年第一季中國電力銷量同比減4.8%至1.01489億兆瓦時,主要原因是燃煤電廠被替換為再生能源的數量減少。因為競爭加劇,華能2026年第一季中國平均電價同比減5.6%至460.73元/兆瓦時。
儘管華能2026年第一季淨利潤同比減9.8%,低於彭博先前預測的16%,但花旗預計2026年第二季至第四季華能的淨利將進一步下降,預計其單位燃料成本年減幅將較小,因為2025年第二季至第四季的單位煤炭成本低於2025年第一季。(JJ)
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