8月12日|東方證券研報指出,華利集團上半年收入同比增長10.36%,歸母淨利潤同比下降11.42%。結合之前的一季報可測算得出公司Q2收入和歸母淨利潤同比分別下降9%和17%,Q2淨利率為12.4%,同比下降4.1個百分點,環比一季度也下降了近1.9個百分點。本次業績快報收入基本符合市場的預期,但盈利與市場之前的期待存在一定差距。全球貿易摩擦之下,部分老產能重新調配疊加新工廠集中處於爬坡期導致公司短期盈利能力承壓。公司作為全球最領先的運動鞋製造龍頭之一,其優勢在於深度綁定大客户、規模領先、研發創新強以及優秀的全球化生產管理能力等,短期擾動不會改變其行業競爭力,看好其中長期的發展前景。參考可比公司,給予2025年23倍PE估值,對應目標價為68.77元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯