東吳證券發表報告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指數累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行業上，全行業均呈現出不同程度的下跌。南向資金主要流入非必需性 消費，主要流出能源業。 該行認為港股短期風險因素在減少，但反彈確認還需要催化劑。從中長期配置來看，當前位置有吸引力。其一，美聯儲12月降息預期搖擺，導致近期美股為代表的海外市場走勢相對疲軟。如果美聯儲降息預期升溫，有利於港股回升。其二，該行預計12月中央經濟工作會議前市場或會重新關注政策面。市場尚未計入此定價。其三，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調較多，當前具備配置吸引力。其四，短期看，海外宏觀和地緣政治風險仍未解除，依舊建議均衡配置，紅利的相對勝率仍在。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額阿里巴巴-W(09998.HK) +0.010 (+2.564%) │110.95億元小米集團-W(01810.HK) -1.280 (-3.105%) 沽空 $6.46億; 比率 23.891% │49.19億元小鵬汽車-W(09868.HK) -1.500 (-2.075%) 沽空 $6.70千萬; 比率 19.321% │19.94億元建行(00939.HK) +0.040 (+0.538%) 沽空 $2.39億; 比率 35.962% │13.21億元中芯(00981.HK) +0.150 (+0.232%) 沽空 $6.00千萬; 比率 4.643% │12.83億元騰訊(00700.HK) -3.500 (-0.579%) 沽空 $4.87億; 比率 16.561% │10.75億元貝殼－W(02423.HK) -0.520 (-1.225%) 沽空 $6.72百萬; 比率 4.916% │10.47億元工行(01398.HK) +0.040 (+0.663%) 沽空 $9.04千萬; 比率 29.083% │10.32億元招行(03968.HK) +0.100 (+0.202%) 沽空 $1.46億; 比率 40.187% │10.11億元華潤萬象生活(01209.HK) -0.180 (-0.415%) 沽空 $5.83百萬; 比率 26.982% │9.9億元2)南向資金對港股十大淨流出名單股份│淨流出金額神華(01088.HK) +0.400 (+1.040%) 沽空 $3.66千萬; 比率 20.868% │-9.22億元農行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.23億; 比率 39.465% │-7.41億元藥明生物(02269.HK) +0.500 (+1.537%) 沽空 $6.43千萬; 比率 17.524% │-7.31億元快手-W(01024.HK) -0.650 (-0.997%) 沽空 $2.66千萬; 比率 6.599% │-4.27億元中移動(00941.HK) -0.600 (-0.710%) 沽空 $1.07億; 比率 11.850% │-3.95億元百濟神州(06160.HK) +2.000 (+1.097%) 沽空 $4.98千萬; 比率 16.333% │-3.68億元德昌電機(00179.HK) +0.060 (+0.214%) 沽空 $6.66百萬; 比率 10.758% │-3.63億元招金(01818.HK) +1.840 (+6.280%) 沽空 $1.54千萬; 比率 4.464% │-3.08億元舜宇(02382.HK) -1.500 (-2.254%) 沽空 $4.31千萬; 比率 25.774% │-3.04億元優必選(09880.HK) -1.800 (-1.654%) 沽空 $3.29千萬; 比率 14.432% │-2.85億元(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-18 12:25。)