5月22日|東方證券研報指出,2025年瀘州老窖實現歸母淨利潤108.3億元,同比下降19.6%;2026Q1實現歸母淨利潤37.08億元,同比下降19.3%。公司繼續控貨挺價,維護國窖1573品牌定位;產品結構下移與費用税金剛性,盈利承壓。展望二季度,預計隨着需求環境改善,且基數降低,動銷及報表均有望改善。考慮公司控量挺價、高度國窖1573發貨承壓以及白酒行業商務宴請需求大幅減少,下調26、27年盈利預測,預計公司2026-2028 年歸母淨利潤分別為91、93、99億元( 原預測為165、188億元,新增),參考行業可比公司平均估值水平,給予26年17倍市盈率,對應目標價為104.72元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯