美银发表研究报告指,安谋(Arm Holdings)(ARM.US) 截至6月止季绩表现及截至9月底止季度前景并不乐观,该行相信,公司正建立多个推动增长的长期助推器,其独特的专利费模式能够提供多年的经常性收入可见度。ARM的授权模式逼使集团提前数年进行投资,但成果需3至4年才能显现,在近期或中期低迷环境下,对集团作出估值判断变得更加困难。
该行指,无论如何,ARM的销售额及每股盈余将会在未来十年之後保持15至20%的稳定增长,其大型客户软银(SFTBY.US) (09984.JP)正处於全球人工智慧部署的前沿。该行将其目标价由150美元上调至180美元,重申「买入」评级。(ca/u)
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