盤前市場動向

1. 12月18日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.12%，標普500指數期貨漲0.40%，納指期貨漲0.76%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.26%，英國富時100指數漲0.22%，法國CAC40指數漲0.21%，歐洲斯托克50指數漲0.38%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.09%，報55.86美元/桶。布倫特原油跌0.02%，報59.67美元/桶。

市場消息

市場迎來關鍵分水嶺!停擺後首份CPI今夜出爐，通脹“二時代”能否打開降息與美股“聖誕行情”大門?華爾街正焦急等待週四發佈的11月消費者價格指數(CPI)報告，這將是自上個月創紀錄的美國政府停擺結束以來，該時期的首份數據讀數。經濟學家預計，美國11月CPI同比漲幅將為3.1%，剔除食品和能源等波動較大項目的核心CPI同比漲幅將為3.0%。盈透證券高級經濟學家何塞·託雷斯認為，11月整體通脹率可能的範圍在2.9%到3.1%之間。如果報告顯示讀數為2.9%，這可能會為股市進入2026年提供一些積極動力。託雷斯認為，這樣的數字將為所謂的“聖誕老人行情”掃清障礙。他還認為，這將影響明年的利率前景——美聯儲預計明年將有一次降息。

盈透證券逆勢唱衰美股!總統任期次年+新聯儲主席=市場“凶年”，標普500明年底將跌至6500點。盈透證券首席策略師史蒂夫•索斯尼克為標普500指數設定了6500點的年終目標，這一預測意味着該股指較當前水平下跌約3%。歷史數據在索斯尼克的分析中佔據重要地位，尤其是總統任期週期的影響。他指出：“歷史上僅出現過兩次熊市年份，都發生在總統任期第二年。”他以2018年2月的“波動率末日”事件為例，説明此類週期中的市場動盪。索斯尼克同時對新任美聯儲主席往往在任期初期面臨考驗表示擔憂。他列舉了艾倫·格林斯潘(上任不久即遭遇1987年股災)和本·伯南克(任期初期面臨金融危機)等歷史案例，稱“新任聯儲主席通常會在履職首年前後經歷市場考驗”。

瑞銀：美國數據亮紅燈，美聯儲明年有理由進行“保險式”降息。根據瑞銀的分析，本週公佈的就業數據揭示了美國勞動力市場的潛在疲軟，這可能成為美聯儲明年初進一步降息的依據。數據顯示，11月非農就業人數僅增加6.4萬人，與4月相比基本持平;失業率則攀升至4.6%。瑞銀首席經濟學家多諾萬指出，這些數據“敲響了多處警鐘”。他補充稱，由於政府停擺加劇了勞工統計局調查回覆率低的問題，數據本身的質量需謹慎對待。然而，勞動力市場的健康狀況可能已存在足夠隱憂，足以證明美聯儲明年進行“保險式降息”是合理的。

阿波羅警告：增長放緩與通脹頑固並存，美聯儲關注2026年滯脹風險。阿波羅資產管理公司首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克表示，美聯儲官員在展望2026年時，正日益關注滯脹風險。這種風險表現為經濟增長放緩與物價上漲並存的局面。最近的預測顯示出了顯著的變化：官員們普遍認為通脹和失業率都存在更大的上行風險，這是一種極不尋常且令人擔憂的組合。斯洛克指出，這些評估表明，美聯儲擔心會出現一段即使勞動力市場狀況走弱、價格壓力仍無法降温的時期。這樣的結果將使貨幣政策變得複雜，限制美聯儲在不加劇通脹的情況下刺激增長的能力。

特朗普放風下任美聯儲主席：支持“大幅”降息。美國總統特朗普在對全國發表電視講話時表示，下一任美聯儲主席提名人選即將揭曉，且這名候選人會支持“大幅”降低利率。特朗普表示：“我即將宣佈我們的下一任美聯儲主席。這個人支持大幅降低利率，抵押還款會進一步下降。”在特朗普於上月底宣佈已決定下一任美聯儲主席人選時，凱文·哈塞特被視為最有可能成為下一任美聯儲主席的人選。但近期，美聯儲前理事凱文·沃什和美聯儲理事克里斯托弗·沃勒重新進入了投資者的視野。目前，在預測平台Polymarket上，哈塞特勝選的概率最高——為52%，沃什勝選的概率為25%，沃勒勝選的概率則為13.2%。

個股消息

AI基建狂潮之下存儲需求狂飆!美光科技(MU.US)      業績碾壓預期，暗示“超級週期”延伸至2027年。財報顯示，在截至11月27日的2026財年第一季度中，美光科技營收同比大幅增長57%至136億美元，好於市場預期的130億美元;Non-GAAP營業利潤同比增長62%至64.19億美元，好於市場預期的53.7億美元;調整後每股收益為4.78美元，好於市場預期的3.95美元。與此同時，該公司預計，第二季度營收為183-191億美元，好於已被多次上調的市場預期144億美元;預計第二季度調整後每股收益為8.22-8.62美元，遠超市場預期的4.71美元。這一指引表明在全球AI基建浪潮下對存儲芯片的需求十分強勁。該公司還將2026財年資本開支預期從180億美元提高至200億美元，凸顯出持續炸裂的存儲芯片需求開始推動該公司加速產能擴張步伐。截至發稿，美光科技週四美股盤前漲超11%。

持有28年後拋售，英偉達(NVDA.US)      一董事套現4400萬美元。監管文件顯示，英偉達董事會成員Harvey
Jones出售了價值超過4400萬美元的公司股票。文件顯示，自1993年以來一直擔任這家芯片製造商董事的Jones於12月15日以每股177.33美元的平均價格出售了25萬股股票。出售後，Jones仍然通過HC
Jones Living
Trust間接持有超過700萬股英偉達股份。今年以來，英偉達股價已上漲約28%，市值達到約4.32萬億美元。經過一系列的飆漲之後，市場開始擔憂其估值水平。

銷量滑向三年低點，特斯拉(TSLA.US)      在美國也“失速”了?根據行業研究公司Cox
Automotive的估計，特斯拉預計在10月至12月期間在美國銷售125,937輛電動汽車，這將比去年同期銷售162,388輛的水平下降超過22%。這也將使特斯拉今年在美國的電動汽車總交付量降至577,097輛，較2024年下降8.9%。根據Cox的估計，特斯拉在整個美國汽車市場的份額預計將下降0.5個百分點，至3.5%。特斯拉的問題不僅限於本土。它在中國和歐洲市場也面臨阻力。總體來看，該公司可能面臨連續第二年銷量下滑。面臨政策調整、激烈競爭及消費者情緒變化等多重挑戰，其銷售困境或將持續。

兩年內再度換帥!英國石油(BP.US)      深陷轉型困境後挖角澳洲能源巨頭掌門人，迴歸本源聚焦油氣業務。英國石油作出重大人事調整，任命澳大利亞伍德賽德能源公司掌門人梅格·奧尼爾為首席執行官，接替上任僅兩年的默裏•奧金克洛斯。奧尼爾不僅是英國石油百餘年曆史上首位外部空降的首席執行官，更成為全球五大石油巨頭中首位女性掌門人。這是英國石油在短短兩年多時間內第二次更換掌門人。此次突然的管理層變動正值英國石油因一系列逆風而落後於競爭對手。奧尼爾執掌英國石油後將肩負提升該公司盈利能力、重新聚焦油氣主業的重任，這標誌着該公司在經歷新能源領域探索後戰略方向的重要回調。

華爾街“禿鷲”圍獵瑜伽巨頭：埃利奧特斥資10億美元押注Lululemon(LULU.US)      並提名新CEO人選。以激進策略著稱的華爾街“禿鷲”基金埃利奧特投資管理公司已建立持有Lululemon超過10億美元的股份。知情人士透露，埃利奧特正向這家陷入困境的運動服飾零售商推薦潛在的CEO人選。埃利奧特認為曾任拉夫勞倫首席財務官兼首席運營官的零售高管簡·尼爾森是合適的CEO候選人。截至發稿，Lululemon週四美股盤前漲超6%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30 美國11月CPI數據

北京時間21:30 美國截至12月13日當週初請失業金人數

北京時間21:30 美國12月費城聯儲製造業指數

業績預告

週五早間：聯邦快遞(FDX.US)      、耐克(NKE.US)     

週五盤前：嘉年華郵輪(CCL.US)