高盛首席經濟學家哈祖斯 (Jan Hatzius) 表示，除非美元進一步貶值，否則外國投資人對美元資產的興趣可能會減弱；並警告即使沒有明顯的經濟放緩，美元仍將呈現下行趨勢。
他表示，「美元仍然被高估。預計外國投資人不太願意繼續增加其投資組合中的美國資產占比。」
他指出，即使美國仍保留關鍵優勢，例如與歐洲相比更高的生產力趨勢，但該國的相對表現正開始下降，而這可能在貨幣市場上最明顯地體現出來。
哈祖斯表示，美國的經常帳赤字超過 1 兆美元，這意味著美國依賴外國需求來彌補貿易逆差。
但他表示，由於美國資產在外國投資人投資組合中的占比已處於高點，如果美元不貶值，就很難維持融資需求。
自美國總統川普就職以來，美元指數已下跌約 9%，因為美國政府計劃對美國貿易夥伴徵收關稅，這令投資人感到不安，並損害了金融市場。
近幾個月來，在川普的保護主義政策推動下，美國經濟萎縮的可能性在市場上有所上升。但哈祖斯表示，即使美國經濟沒有出現衰退，美元預計也會下滑，「如果經濟進一步放緩，而聯準會進一步降息，那將加劇這種情況。但我並不是根據經濟衰退預測或大幅降息來支持美元貶值，我認為即使降息幅度相對溫和，美元也會貶值。」
他表示，如果美國聯準會沒有受到關稅通膨影響的限制，最快可能在下周召開利率決策會議時就降息，「如果不是經濟負成長衝擊與高通膨率衝擊同時發生，聯準會早就考慮降息了。」
聯準會官員上周表示，如果關稅帶來的通膨影響是暫時的，聯準會可能願意在未來幾個月降低利率。
聯準會主席鮑爾本月稍早發表講話，讓投資人擔心聯準會不願降息。那次演講也導致川普對鮑爾不降息的批評升級，不過川普隨後表示，他無意解除鮑爾的職務。
高盛預計美國第 1 季經濟成長將萎縮，但預計今年不會出現衰退。不過哈祖斯表示，鑑於關稅的持續高度不確定性，經濟預測很難。
第 1 季國內生產毛額 (GDP) 預估值將於周三 (30 日) 公布。《路透》調查顯示，第 1 季 GDP 成長率預計將從第 4 季的 2.4% 大幅放緩至 0.3%。
高盛預計，到第 4 季，美國經濟成長將較上年同期放緩至 0.5%。預計 6 月、7 月和 9 月將三度降息，每次 25 個基點。
川普 4 月 9 日宣布立即暫停對大多數國家徵收 90 天的目標關稅，同時提高對中國的關稅，高盛不得不恢復其先前的非衰退基本假設。
哈祖斯表示：「目前尤其困難的是，許多經濟狀況實際上是由貿易政策決定驅動的。」「要弄清楚下一步該怎麼做可能非常具有挑戰性。」
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網